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Myagric:棉花生产线大增 棉价不宜盲目看多_财经频道_

发布日期:2020-08-10 02:54   来源:未知   阅读:

2020-2022年,新疆棉农继续享受18600元/吨目标价格补贴政策支持,今年新疆地区棉花种植面积与去年基本持平,新疆棉在国内的地位进一步巩固与提高。当前,受疫情影响,新疆棉花市场看似静悄悄,但轧花厂新生力量却不断涌现,在持续疲软的行情环境下,为何会出现这种相对反常的现象?

根据自治区发展改革委等四个部门《关于印发和的函》(新发改经贸〔2017〕1029号)文件精神,经塔城地区、伊犁州、喀什地区发展改革委和当地市场监督局等相关部门验收,如表1所示,截止8月4日,已公示第一批、第二批棉花加工企业通过验收名单,共计21家,其中序号1-17为7月15日公示的第一批名单,序号18-21位8月4日公示的第二批名单。据笔者了解,近几年来,受行情波动影响,每年都存在小部分轧花厂停止加工,或者只承担代加工工作。笔者了解到,今年新疆棉花加工生产线预计增加40条或者更多,加工产能出现扩大,开始执行“兵地互交互认”,在新疆籽棉总产相对稳定的基础上,对于轧花厂来说,籽棉上市之际,抢收现象在所难免。

表1 2020年度第一、二批棉花加工企业通过验收名单

市场的嗅觉是敏锐的,综合原因,笔者认为主要有两点:

一、储备棉轮换政策 收储预期给市场美好想象

2019年11月14日,国家粮食和物资储备局与中华人民共和国财政部联合发布2019年第3号文件公告,宣布自2019年12月2日开始安排轮入。2020年1月14日,郑棉主力合约盘中上升至14450,较2019年11月13日收盘价上涨1425点。

参照2019年储备棉轮换政策执行情况,部分市场人士对2020年度收储新疆棉期望较高,加之,今年开始执行“兵地互交互认“政策,行动派”开始投资建轧花厂。

二、棉价处于历史低位 具有较大的上涨空间

如图1所示,郑棉期价自跌破10000关口至9935后,出现连续反弹,重心不断上移,近期基本处于12000位置上下波动。如图2所示,2019年度棉花平均价格远低于2017-2018年度水平,当前棉价低于成本价格,价格处于低估状态,具有较大的上涨空间,籽棉抢收、新疆棉轮入预期都将成为棉价上涨的动力。

图1 郑棉主连价格走势

图2 2017-2020年3128B新疆棉价格走势图

笔者观点

储备棉轮换政策在于优化储备结构、提高储备质量,通过轮出、轮入工作起到稳定市场价格的作用,2020年度轮入时间、数量暂不确认,指标要求、价格计算方式也无法完全参照上一年度情况。国内棉花产需缺口缩小,2020年轮出结束后,中央储备棉库存粗略估算170万吨。USDA美棉出口报告数据显示,今年中国签约与装运数量较大,如图3所示,2020年1月15日中国与美国签署第一阶段协议至2020年7月31日,中国装运美棉累计数量为吨,但港口外棉库存变化不大,笔者认为部分美棉或已进入储备棉仓库。因此,随着储备棉轮换政策常态化,2020年度新疆棉轮入数量较为有限。

图3 2020年中国装运美棉数量统计

棉花价格涨,棉纱价格降,市场需求一直比较差,落后产能逐渐淘汰,部分产能转移至国外,因此,国内棉花消费量预估远不及2016-2018年。诸如全球疫情、经贸关系等不确定性因素较多,基于基本面分析,建议市场不宜盲目看多新棉市场。


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